Ребалансировка портфеля при кризисе: как заработать на падении

Как сделать ребалансировку портфеля во время кризиса. Учимся перекладывать яйца между корзинами, чтобы заработать на падении.

Наутро Иван, как и обещал, снова был в тереме Златозара. Выспавшийся, без телефона в кармане (приложение-то удалил!), но всё ещё слегка взволнованный.

— Ну что, Златозар, — с порога начал он. — Говорили вы про ребалансировку какую-то. Что это за зверь?

Златозар как раз завтракал — на столе стояла миска с яйцами, кувшин с молоком и свежий хлеб.

— Садись, Иван. Завтракать будешь?

— Да не до завтрака мне! — отмахнулся парень. — У меня портфель худеет, а вы про яйца!

— А я как раз про яйца и хотел поговорить, — улыбнулся наставник и пододвинул к Ивану три корзинки.

🧺 Три корзины для яиц

— Смотри, Иван. Представь, что твой портфель — это три корзины для яиц, плетёные, с ручками, как у бабушки на рынке. В каждой — яйца. В одной — акции, в другой — облигации, в третьей — кэш.

📊 Инспекция портфеля: До и После

Иван долго вглядывался в схему, шевеля губами. Сухая математика вдруг обрела смысл.

— Ого! — наконец присвистнул он. — То есть мне не нужно продавать ОФЗ в минус? Хватит только тех дивидендов, что накапали за три года, и вычета по ИИС?

— Именно! — Златозар довольно хлопнул ладонью по столу. — У тебя в закромах был «сухой порох», Иван. Те самые 39 000 рублей, что государство тебе за три года вычетами вернуло. Чёрный день настал — пора их использовать! Пока другие в панике вытряхивают из карманов последнее, ты просто достаёшь запас и покупаешь будущее по скидке.

— Но я всё равно не пойму… — Иван замялся. — Вы говорили, ОФЗ — это как каменная гора. Почему тогда они в таблице покраснели и упали на 10%?

— И правильно, что упали! — хитро прищурился наставник. — Когда Царь-банк поднимает ставку до 20%, старые бумаги с доходностью 12% становятся временно никому не нужны — все хотят новые, подороже. Поэтому цена на старые падает. Но запомни: если ты не продашь их сейчас в испуге, а додержишь до конца срока — государство вернёт тебе весь номинал до копейки. Это временная буря на поверхности, а дно — крепкое.

— Ребалансировка, Иван, — это как вернуть весы в равновесие, — объяснил Златозар. — Продай то, что перевесило, купи то, что внизу. Так ты покупаешь хорошие активы по скидке.

Иван наморщил лоб:
— То есть продать то, что не упало — ОФЗ? И купить то, что упало — акции? Это же… это же покупать на падении!

— Именно! — подтвердил наставник. — Ты начинаешь понимать.

📈 Что будет, если рынок вырастет

— Именно. И это при росте всего 25%. А если рынок вырастет на 50%? Разница будет ещё больше.

💰 А что с налогами?

— А налоги? — практично спросил Иван. — Я же дивиденды потратил, ИИС внёс…

— Хороший вопрос, — кивнул Златозар. — С дивидендов налог уже удержали, когда ты их получал. А ИИС у тебя какого типа?

— Тип А, — вспомнил он. — Мне сразу 39 000 рублей вернули за три года.

— Тогда при закрытии ИИС ты заплатишь 13% только с реальной прибыли — когда продашь акции дороже, чем купил. А «бумажная» потеря налогом не облагается. Так что не переживай — сначала дождись роста.

😨 Психология ребалансировки

— А знаешь, Иван, почему большинство людей этого не делают? — спросил Златозар.

— Почему?

— Потому что это страшно. Вносить деньги, когда всё падает, — это психологически очень тяжело. Кажется: «А вдруг упадёт ещё ниже? А вдруг я потеряю всё?»

Иван кивнул, и в глазах его мелькнуло понимание:
— Честно говоря, у меня рука бы не поднялась тратить дивиденды сейчас. Они же как неприкосновенный запас — лежат и лежат.

— А акции сейчас — как яма. Все боятся, все продают. Но именно в яме и надо покупать. Помнишь притчу о двух братьях из прошлой главы?

— Помню, — кивнул он. — Второй брат купил вторую яблоню, когда все боялись.

— Вот и ты сейчас будешь вторым братом. Тот, кто покупает, когда другие продают, становится богаче, когда рынок разворачивается.

— Помнишь притчу о двух братьях? — прищурился старик. — Тот, кто в бурю купил вторую яблоню за бесценок, осенью собрал двойной урожай. Сегодня ты покупаешь свою «вторую яблоню», Иван.

🏃 Иван решается

Но потом он вспомнил свой портфель утром. Вспомнил, как испугался. Вспомнил слова Златозара: «Ты ничего не потерял, пока не продал».

Плечи расправились, дыхание стало ровнее. Вздохнул, словно принимая важное решение:

— Ладно, Златозар. Убедили. Беру 11 565 рублей из дивидендов, покупаю акции. Только… можно я не буду смотреть на цены, пока буду покупать?

Златозар рассмеялся:

— Можно. Даже нужно. Просто поставь заявку на покупку по рынку и закрой приложение. Через месяц откроешь — и не узнаешь свой портфель.

— А что дальше?

— А дальше — самое интересное. Ты купил акции по дешёвке. Но это ещё не всё. Есть способ сделать так, чтобы ты всегда покупал по средней, а не по пикам. Называется усреднение. Им мы и займёмся в следующей главе.

— А при чём тут Матрёна? — вспомнил он. — Я ей обещал рассказать. Но у неё же денег мало! Не сотни тысяч, а может, 5–10 тысяч в месяц. Как ей ребалансироваться?

Златозар хитро прищурился:

— А вот для таких, как Матрёна, есть другой способ. Называется усреднение. Или, как я его называю, «каша из топора». Хочешь узнать, как сварить кашу из ничего?

— Хочу! — оживился он.
— Тогда завтра приведёшь Матрёну. Будем учиться варить кашу на троих. Именно таких, как она — с малыми суммами, но большим желанием — ты теперь можешь научить.